2月上旬华北液化气或弱势运行

导 语

1月下旬市场来看，受河北疫情影响，区间资源流通受阻，资源多转为省内消耗，终端需求疲软入市热情清淡，导致供严重过于求，即便各省外三级站有需求，但受市场运力牵制，资源也难以流通，利空情绪压制上下游心态，厂家库存高位压力难以缓解。

1月下旬市场来看，受河北疫情影响，区间资源流通受阻，资源多转为省内消耗，终端需求疲软入市热情清淡，导致供严重过于求，即便各省外三级站有需求，但受市场运力牵制，资源也难以流通，利空情绪压制上下游心态，厂家库存高位压力难以缓解。用市场人士一句话来说，价格以及价差已经不是问题，运输及需求才是关键，接连多日出货不佳炼厂库存压力攀升，牵制成交不断下探。

进入2月，沙特CP出台如期上调：丙烷上调55美元/吨至605美元/吨，丁烷上调55美元/吨至585美元/吨，折合到岸成本平均丙烷4630元/吨，丁烷4310元/吨。CP上涨对市场存支撑，且随着成交不断下探，下游逢低入市热情回升，市场交投氛围好转炼厂库压缓解，卖方趁势小幅反弹，然接连补货后终端转入消耗期，加之临近春节炼厂以走量降库为主，市场价格再次回落。截至今日，区内醚后碳四主流成交在3280-3700元/吨，河北民用市场成交在3360-3500元/吨，河南民用市场成交在3510元/吨。

针对2月上旬市场而言，需要关注的因素如下：

1、国际方面，2月国际油价或保持高位震荡或利好原料气走势。近期国际原油持续上涨支撑业主心态，调油趁势走高下游补货需求尚可，且目前深加工利润良好，刚需采购支撑下出货暂无压力。

2、供需方面，整体供需面好转有限。虽然疫情逐渐得到控制石家庄逐步复工复产，终端需求小幅回升，但春节临近商业及工业燃烧需求仍显低迷，加之节前炼厂为保证假期间库存低位，走跌让利出货排库为先。临近假期，三级站多存备货需求，虽仍有陆续补货现象，但是难敌厂家出货的强烈意向，受此影响民用气市场弱势运行。

综上所述，需求尚未全面恢复，三级站库存普遍消化缓慢，整体缺乏实质性利好指引，加之假期临近炼厂以走量降库为先，预计上旬华北液化气市场弱势运行为主。

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